
随着2025年收官落幕,国内锂电企业年度 “成绩单” 正陆续浮出水面。
行业在经历此前产能出清、价格博弈后,迎来需求复苏、盈利修复、格局优化的三重共振,头部企业率先交出高增长答卷,释放出全产业链回暖的强烈信号。
近日,江苏省两家锂电池头部企业相继发布业绩预告,从披露信息来看,两家企业均呈现业绩大幅增长的良好态势,为行业全年表现注入积极信号。
2月26日,正力新能发布公告称,预期2025年实现净利润约6.8亿元至8.2 亿元,同比增长647.25%至801.10%,盈利规模与增速均创下近年新高。
业绩爆发核心驱动在于:
1、销量与投资收益双增长:电池出货量大幅提升带动营收扩张,合营企业投资收益显著增加;
2、AI 制造降本增效:以人工智能闭环算法技术提升产品优率与产能利用率,规模效应持续显现;
3、精细化管理提毛利:全链条成本优化叠加费用严控,毛利率与期间费用率同步改善。
紧接着2月27日,中创新航发布2025年度盈利预喜,预期报告期内净利润约20.25亿元至21.93亿元,较2024年同期的8.44亿元同比大幅增长140% 至160%,盈利能力持续领跑第二梯队。
利润高增主要得益于:领先技术产品在乘用、商用、储能三大核心领域持续高增长,动力电池装机量稳步提升,储能业务出货量实现倍增,海内外订单饱满,产品结构与客户结构持续优化。
正力新能、中创新航不仅同为江苏知名电池企业,且均在港股上市,最新市值分别为235亿港元、460亿港元,获资本市场认可。
起点研究院SPIR数据显示,正力新能、中创新航两家企业已稳居国内动力电池前十,2025年动力电池装机量分别位列行业第9位、第3位,是行业复苏周期中具代表性的增长样本。
这两家企业的高增长,并非孤立现象,而是2025年锂电行业全面回暖的缩影。
截至目前,A股、港股已有超70家锂电产业链企业披露业绩预告,超七成企业实现净利润同比增长,近20家成功扭亏为盈,覆盖上游锂资源、中游材料、下游电池制造全环节。
比如,国轩高科、瑞浦兰钧、鹏辉能源等电池企业纷纷预增或扭亏;天赐材料、湖南裕能等材料企业净利润同比翻倍;天齐锂业、赣锋锂业等资源企业重回增长轨道。
这表明,行业已从过去 “低价内卷、利润承压”,转向量价齐升、盈利修复的良性周期。
在起点锂电看来,锂电新周期的背后,共有三重逻辑驱动。
一是下游需求爆发:动力+储能双轮驱动。
动力电池端,2025年国内新能源车渗透率持续提升,叠加海外市场拓展,全球动力电池装机量同比增长近40%,头部企业份额稳步提升。
储能电池端,已然成为第二增长曲线,起点研究院SPIR数据显示,2025年全球储能电池出货637GWh,同比暴增78.9%。大容量、高安全储能电芯需求爆发,出货量倍增,成为中创新航等企业重要利润来源。
二是供需格局优化:行业出清+价格企稳。
上游锂盐价格从低位回升,中游材料价格止跌企稳,产业链利润分配回归合理;叠加落后产能出清,行业从 “过度竞争” 转向 “有序竞争”,企业毛利率显著修复。
三是企业内生能力升级:技术+制造+管理三重提效。
比如头部企业加速高倍率、长循环、高安全技术迭代,高端产品占比提升带来溢价;正力新能等企业将 AI、大数据用于生产制造,优率、产能利用率同步提升;全行业推行精益管理,费用率下降、资产周转加快,盈利弹性远大于收入弹性。
总体来看,2025年锂电行业复苏呈现鲜明的结构性特征:具备技术壁垒、客户优势、成本控制、全球化布局的头部与腰部龙头快速增长;缺乏核心竞争力的中小企业持续出清,市场份额向优质企业集中。
其中以中创新航、正力新能为代表的江苏锂电双雄,凭借区位优势、产能布局与技术积累,在行业回暖周期中率先兑现高增长,也为全行业提供了可复制的增长路径。
可以确定,随着2026年海外储能与新能源车需求持续释放,叠加技术迭代与产能利用率进一步提升,锂电行业高景气有望延续,具备核心竞争力的企业将迎来量利齐升的黄金阶段。

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